好意思国政府对英特尔（INTC）新捏有的股份令部分投资者感到不安云开体育，他们操心唐纳德・特朗普总统推动的这一交游，标记着政府初始干豫私营企业的新期间 —— 尤其这次诱骗的布景是，特朗普此前曾要求这家芯片制造商的首席实行官（CEO）去职。

　　这一交游于上周五告示，将《芯片与科学法案》（Chips Act）项下 111 亿好意思元的扶植金过头他政府资金，退换为英特尔 9.9% 的股权。英特尔在告示该交游的新闻稿中，收录了微软（MSFT）、戴尔（DELL）等公司 CEO 对这次诱骗的赞美声明。

　　投资者暗示，企业与好意思国政府之间的关系，频繁不会达到如斯 “依从” 的进度。

　　特朗普此前在酬酢媒体上称，英特尔 CEO 陈立武（Lip-Bu Tan）为保住职位，“最终向好意思国政府交出了 100 亿好意思元（的权利）”。

　　“要是总统仅通过胁迫 CEO 就能夺走一家公司 10% 的股权，这将始创一个恶劣前例。” 加州私东谈主投资者、激动维权东谈主士詹姆斯・麦克里奇（James McRitchie）暗示，他本东谈主捏有英特尔股票。他指出，英特尔在交游中的表态实则传递了一个信号：“咱们复旧特朗普，不思让公司 10% 的股权被夺走。”

　　8 月 6 日（特朗普要求陈立武去职的前一天），英特尔股价收于 20.41 好意思元；尔后股价迟缓高涨，在特朗普提议交游要求的前临了一个交游日（8 月 15 日）收于 24.56 好意思元。本周二，英特尔股价收跌 1%，报 24.35 好意思元。

　　字据一份证券备案文献，这次交游并未赋予好意思国商务部董事会席位，但要求商务部在董事提名及提案事项上复旧英特尔董事会。不外，在其他多项事务上，商务部可 “自主决定投票态度”。

　　惠誉评级（Fitch Ratings）暗示，这次交游并未提高英特尔的信用评级 —— 其现时 BBB 级的评级仅略高于垃圾级。惠誉在本周二发布的研讨证实中指出，尽管交游为英特尔带来了更多流动性，但并未从根蒂上改善商场对其芯片的需求。

　　投票权被稀释

　　英特尔的备案文献还骄贵，这次交游将稀释现存激动的股权、减弱其投票权，且可能使公司在其他国度靠近更多监管或限止。此外，CEO 陈立武暗示，英特尔其实并不需要这笔资金 —— 在特朗普政府告示交游的三天前，软银（SoftBank）已向这家芯片制造商注资 20 亿好意思元。

　　这是特朗普政府近期对私营企业接纳的又一特地规干豫范例。此前在 7 月，特朗普政府曾通过一项军事诱骗条约得回某矿业公司的股权；在日本制铁（Nippon Steel，股票代码 NPSCY）收购好意思国钢铁公司的交游中，政府曾经对交游施加影响。本周二，好意思国商务部长霍华德・卢特尼克（Howard Lutnick）暗示，特朗普政府可能会进一步收购国防承包商的股权。

　　不外，在好意思国看来 “特地规” 的举措，在多个欧洲及亚洲国度却可能被视为 “惯例操作”—— 这些国度的政府本就捏有大型企业的大量股份。举例，德国下萨克森州政府捏有大家汽车（Volkswagen）20% 的股权。

　　“日本、韩国、中国台湾地区、新加坡、马来西亚的政府，多年来一直在这样作念。” 瑞银（UBS）科技投资银行副主席理查德・哈迪格里（Richard Hardegree）暗示，“防御大利、法国，自各方显露到半导体产业的要紧性以来，昔时四五十年里，两国政府围绕半导体产业实施了大量产业策略。”

　　2008-2009 年金融危急时刻，好意思国政府曾经收购多家濒危要道企业的股权，但这些捏股均为临时性安排。而向财务气象精熟的企业施压、获取始终股权，这在好意思国历史上尚无前例 —— 此举也激勉了部分投资者的警惕。

　　公私界限拖沓

　　好意思国世纪投资公司（American Century Investments）高等副总裁、多财富策略首席投资官里奇・韦斯（Rich Weiss）暗示，将来政府若络续进行相似投资，“需出台关系限定与带领，庄重内幕交游等豪侈活动的发生”。

　　他指出：“若政府径直投资枯竭监管敛迹，这些公司的股票交游对投资者而言，风险将大幅上升。”

　　多名投资者及机构代表均说起相似风险 —— 举例，当企业董事会在 “新工场选址”“是否裁人”“外洋商场推广力度” 等有筹划上，需要均衡政府与企业本人利益时，潜在错杂便可能明白。

　　机构投资者委员会（Council of Institutional Investors）实行董事罗伯特・麦科米克（Robert McCormick）暗示，在这类问题上，企业方针与国度方针很容易产生错杂。该委员会的成员包括州待业金基金过头他大型机构激动。

　　他强调：“政府捏有私营企业的股权，可能会导致‘对企业故意’与‘对国度故意’的有筹划观念产生错杂。”

　　总部位于加州的维权投资公司尼娅影响力成本（Nia Impact Capital）首席投资官克里斯汀・赫尔（Kristin Hull）暗示，关于英特尔这次向政府出让股权，她 “疑问多于信心”。尼娅成本为客户治理英特尔的股票，其旗下基金还捏有台积电（TSM）、超威半导体（AMD）等其他芯片制造商的股权。

　　赫尔在经受采访时暗示：“我以为，在‘政府的畛域’与‘私营部门的畛域’这个问题上，咱们当今正拖沓这些界限。”

　　英特尔一位代表暗示，公司董事会已批准这次股权刊行交游，但未进一步置评。当被问及 “内幕交游担忧” 时，该代表征引新闻稿中的表述称，好意思国政府 “不领有董事会席位，也不享有其他惩处权或信息权”。

　　一位大型机构投资者（因事态明锐性要求匿名）暗示，这次交游或能匡助英特尔抵抗维权投资者的压力。

　　但该投资者同期教化，若好意思国政府络续收购其他企业的股权，可能会朝着 “国度成本主义” 观念迈出令东谈主担忧的一步。

　　这位投资者暗示：“看到这种情况发生一次（针对英特尔这样的公司），可能不会触发警示信号，但会让东谈主钟情。但要是这种作念法成为一种被平常使用的器用，咱们就必须追问：为何要使用这种器用？为何成本商场无法为这些企业提供融资？”

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牵累裁剪：郭明煜 云开体育